टोकन सिक्योरिटीज

टोकन सिक्योरिटीज, एक नया युग शुरू हो गया है।

प्रतिभूतियों, ऋण और परिसंपत्तियों का टोकनीकरण 76 ट्रिलियन अमेरिकी डॉलर के बाजार को खोलता है। टोकनीकरण निजी परिवारों में, वैश्विक दर्शकों के लिए वित्तीय साधन लाता है। क्या पहले केवल बड़े संस्थागत निवेशकों के लिए सुलभ था, अब किसी भी निजी व्यक्ति के लिए उपलब्ध है-किसी भी आसान और त्वरित लेनदेन के माध्यम से ।

“परिसंपत्तियों का टोकनीकरण ब्लॉकचेन टोकन (विशेष रूप से, एक सुरक्षा टोकन) जारी करने की प्रक्रिया को संदर्भित करता है जो डिजिटल रूप से एक वास्तविक व्यापार योग्य संपत्ति का प्रतिनिधित्व करता है- कई मायनों में स्टॉक एक्सचेंज पर प्रतिभूतिकरण की पारंपरिक प्रक्रिया के समान, एक आधुनिक मोड़ के साथ। DELOITTE से पूरा लेख यहां पढ़ें ।

प्रतिभूतियों का टोकनीकरण जोरों पर। फोर्ब्स पत्रिका में पढ़ें पूरा लेख, यहां क्लिक करें ।

एमआईटी प्रबंधन स्कूल, प्रतिभूतियों और अचल संपत्ति का भविष्य। एमआईटी मैनेजमेंट स्कूल से पूरा लेख यहां पढ़ें ।

जानें कि कैसे एक Aurum गतिशीलता कॉर्प एक नए युग में अपनी प्रतिभूतियों प्रदान करता है । यदि आप एक मान्यता प्राप्त या योग्य निवेशक हैं तो आप परिवर्तनीय बांड ऑरम A2 और आम शेयरों के निजी प्रसाद में भाग ले सकते हैं।

यदि आप अपनी प्रतिभूतियों या परिसंपत्तियों को टोकन करने में रुचि रखते हैं। या यदि आप बिक्री के लिए टोकन संपत्ति और प्रतिभूतियों की पेशकश करना चाहते हैं, तो हमसे बात करने में संकोच न करें। हम हमेशा नए उद्यम पूंजी के अवसरों, अधिग्रहण और निवेश के लिए देख रहे हैं ।

ब्लॉकचेन पर टोकन्ड प्रतिभूतियां यहां हैं।

अपने उत्पादों के लिए विकेंद्रीकृत वित्त (डीईएफआई) पहलुओं पर तैयार कर परियोजनाओं के भंवर द्वारा परिभाषित क्रिप्टो में पूरे वर्ष के साथ, यह भूलना आसान हो सकता है कि ब्लॉकचेन-आधारित प्रौद्योगिकियों में पिछली प्रगति ने गोद लेने और आवेदन के मामले में महान प्रगति करना जारी रखा है।

टोकन प्रतिभूतियों को समझना

सुरक्षा क्या है?

मूल बातें के साथ शुरू करने के लिए, एक सुरक्षा एक कवकीय और परक्राम्य वित्तीय साधन है कि मौद्रिक मूल्य के कुछ प्रकार रखती है । यह एक कंपनी के शेयर में स्वामित्व का प्रतिनिधित्व कर सकते हैं, एक बांड के माध्यम से एक इकाई के साथ एक लेनदार संबंध, या स्वामित्व के अधिकार के रूप में एक विकल्प द्वारा प्रतिनिधित्व किया । इसे सरल रखने के लिए, एक सुरक्षा को तीन व्यापक श्रेणियों में तोड़ा जा सकता है; इक्विटी, फंड और ऋण। इक्विटी किसी अन्य कंपनी द्वारा जारी स्टॉक में निवेश है। स्टॉक या तो निजी या सार्वजनिक हो सकता है, और किसी इकाई के स्वामित्व का प्रतिनिधित्व करता है। इकाई या तो एक निगम या एक ट्रस्ट हो सकता है । इक्विटी प्रतिभूतियां धारक को मताधिकार के माध्यम से प्रो-राटा आधार पर इकाई के कुछ नियंत्रण के लिए हकदार बनाती हैं। ऋण उस धन का प्रतिनिधित्व करता है जो उधार लिया जाता है और चुकाना पड़ता है। बांड (या ऋण) के जारीकर्ता धारकों ऋण बकाया है और इसलिए आम तौर पर उन्हें ब्याज का भुगतान करने के लिए बाध्य है, और सुरक्षा की पेशकश दस्तावेज में निर्धारित परिपक्वता तिथि पर मूलधन का भुगतान करने के लिए। आमतौर पर, ब्याज का भुगतान निश्चित अंतराल (मासिक, त्रैमासिक, सालाना, आदि) के रूप में किया जाता है। एक निवेश कोष कई निवेशकों से संबंधित पूंजी की आपूर्ति है जो सामूहिक रूप से प्रतिभूतियों की खरीद के लिए उपयोग की जाती है। प्रत्येक निवेशक अपने स्वयं के शेयरों का स्वामित्व और नियंत्रण बरकरार रखता है। एक ही सिद्धांत को टोकन किया जा सकता है, और टोकन फंड में शेयरों का प्रतिनिधित्व कर सकते हैं।

टोकनाइजेशन क्या है?

सुरक्षा टोकनीकरण एक वितरित लेजर प्रौद्योगिकी (डिलटी) बुनियादी ढांचे पर पंजीकृत “टोकन” जारी करने के माध्यम से सुरक्षा में स्वामित्व को मूर्त रूप देने की प्रक्रिया है। इसलिए, एक टोकन सुरक्षा इक्विटी, एक बांड, या एक निवेश फंड हो सकता है। यह एक वास्तविक संपत्ति (जैसे कला का एक टुकड़ा) के एक प्रतिभूतिकृत अंश का प्रतिनिधित्व भी कर सकता है। टोकन जारी करने के लिए उपयोग किया जाने वाला डीएलटी बुनियादी ढांचा, कानून और जारीकर्ता के विकल्प के आधार पर, या तो सुरक्षा के लिए “प्राथमिक रजिस्टर” हो सकता है या मुख्य रूप से ब्लॉकचेन के बाहर एक अलग बुनियादी ढांचे पर जारी टोकन के रूप में एक प्रतिनिधित्व हो सकता है। इस ईबुक के उद्देश्य के लिए, हम इन टोकनों को ‘सुरक्षा टोकन’ के रूप में संदर्भित करेंगे और हम विस्तार करेंगे कि वे निम्नलिखित अनुभाग में कैसे काम करते हैं। इस उभरते उद्योग में अधिकांश खिलाड़ी इन ‘ डिजिटल प्रतिभूतियों ‘ को बुलाने से परहेज करते हैं, क्योंकि यह शब्द बहुत अस्पष्ट है, और वास्तव में, प्रतिभूतियों का वर्षों से डिजिटल कारोबार किया गया है । हमारी दुनिया इन प्रतिभूतियों से भरी हुई है, लेकिन कई वर्तमान में शारीरिक रूप से हस्तांतरण या उपविभाजित करने के लिए मुश्किल हैं, इसलिए खरीदारों और विक्रेताओं के बजाय व्यापार कागज या असुरक्षित डिजिटल फाइलें जो कुछ या सभी संपत्ति का प्रतिनिधित्व करती हैं। ये सिस्टम बोझिल हैं, स्थानांतरित करने के लिए मुश्किल है और ट्रैक करने के लिए मुश्किल हो सकता है । अंतर्निहित परिसंपत्तियों में हस्तांतरणीयता की भी कमी हो सकती है: उदाहरण के लिए, यदि अंतर्निहित संपत्ति संपत्ति का एक टुकड़ा है, तो उस परिसंपत्ति के स्वामित्व को स्थानांतरित करने के लिए इसे बेचने की आवश्यकता है। टोकन के माध्यम से, इन परिसंपत्तियों के अधिकारों को सहकर्मी-से-सहकर्मी व्यापार के लिए लगभग तुरंत धन्यवाद साझा किया जा सकता है। वित्तीय बाजारों में ब्लॉकचेन तकनीक लागू करते समय यह कई लोगों की एक उन्नति है। निश्चित रूप से कई अन्य उपयोग के मामले हैं।

वास्तव में एक सुरक्षा टोकन क्या है?

2018 सुरक्षा टोकन प्रसाद (एसटीओ) का उद्घाटन वर्ष रहा है और कई लोग सोचते हैं कि 2030 तक टोकन प्रतिभूतियां जारी करने की प्राथमिक विधि होगी। सुरक्षा टोकन को समझने के लिए, प्रतिभूतियों को समझना मौलिक है। प्रतिभूतियों के साथ, संपत्ति जारी किए जाने वाले प्रत्येक क्षेत्राधिकार के लिए प्रासंगिक कानूनों और विनियमन का सम्मान करना अनिवार्य है, और हर क्षेत्राधिकार में प्रतिभूतियों को वितरित किया जाएगा। जैसा कि आप उम्मीद कर सकते हैं, ब्लॉकचेन पर सुरक्षा टोकन जारी करते समय सटीक उसी प्रक्रिया की आवश्यकता होती है।

यूटिलिटी टोकन बनाम सुरक्षा टोकन

सुरक्षा टोकन को ठीक से परिभाषित करने के लिए, आइए कुछ परिभाषित करें जो वे नहीं हैं, उपयोगिता टोकन। एक आईसीओ एक वितरित नेटवर्क के लिए धन जुटाने का एक तरीका है। एक कंपनी, या एक नींव, टोकन जारी करती है जिसका उपयोग योगदानकर्ताओं द्वारा किसी ऐसी सेवा को भुनाने के लिए किया जा सकता है जो इकाई पेश कर रही है। उदाहरण के लिए, यदि टोकन का जारीकर्ता एक विकेंद्रीकृत कार साझा मंच शुरू करने वाली कंपनी है, तो प्रत्येक किलोमीटर की यात्रा को टोकन के साथ दर्शाया जा सकता है। टोकन सेवा की एक इकाई का प्रतिनिधित्व करके नेटवर्क के प्रतिभागियों के बीच मूल्य का आदान-प्रदान करने का एक तरीका है। इस प्रकार, उन्हें उपयोगिता टोकन कहा जाता है। हालांकि, यदि टोकन का मुख्य उद्देश्य अपने धारक के लिए मौद्रिक मूल्य में वृद्धि उत्पन्न करना है, तो यह एक निवेश है और इसलिए इसे अधिकांश क्षेत्राधिकारों में सुरक्षा माना जाएगा। जाहिर है, यदि जारीकर्ता को ऋण या इक्विटी के रूप में किसी कंपनी को वित्त प्रदान करने के लिए धन एकत्र करने की आवश्यकता है, या यदि कोई परिसंपत्ति प्रबंधक निवेश फंड जारी करना चाहता है, तो इन वित्तीय साधनों का प्रतिनिधित्व करने वाला टोकन उपयोगिता टोकन नहीं होगा, वे प्रतिभूतियों के प्रतिनिधित्व हैं और इसलिए उन्हें सुरक्षा टोकन कहा जाता है। यहां महत्वपूर्ण अंतर यह है कि उपयोगिता टोकन पूर्वनिर्धारित अच्छे या सेवा का उपयोग करने के अधिकार का प्रतिनिधित्व करते हैं। सुरक्षा टोकन टोकन के जारीकर्ता की मुख्य गतिविधि के परिणामस्वरूप भविष्य के वित्तीय प्रवाह के अधिकार का प्रतिनिधित्व करते हैं।

अनुपालन

जैसा कि हम प्रतिभूतियों के बारे में बात कर रहे हैं, हमें यह सुनिश्चित करने की जरूरत है कि इन सुरक्षा टोकनों का हस्तांतरण अनुपालन तरीके से किया जाए। आमतौर पर, जब ब्लॉकचेन पर सुरक्षा टोकन ट्रांसफर होता है, तो स्रोत पता स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट ट्रांसफर फ़ंक्शन को कॉल करता है। अपने सबसे बुनियादी रूप में, इस फ़ंक्शन में एक गंतव्य पता और हस्तांतरण के लिए एक राशि है। हालांकि, एक एसटीओ को कानूनी तरीके से जारी करने के लिए, स्थानांतरण निर्देशों को टोकन में प्रोग्राम करने की आवश्यकता होती है ताकि हर क्षेत्राधिकार में अनुपालन सुनिश्चित किया जा सके पेशकश जारी की जाती है:

अनुमति टोकन

अनुमति टोकन एक सत्यापनकर्ता या विनियमन सेवा के साथ काम करते हैं जो यह मान्य करेगा कि व्यापार को निष्पादित करने की अनुमति होनी चाहिए या नहीं। अनुमति टोकन में प्रतिभूति नियमों को टोकन और सत्यापनकर्ता में कोडित किया जाता है जिसे केंद्रीकृत या विकेंद्रीकृत किया जा सकता है। अनुमति टोकन के लिए कई ओपन सोर्स स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट टेम्पलेट्स (तथाकथित “प्रोटोकॉल”) हैं, मुख्य लोग ईआरसी 20 टोकन मानक के “ट्रांसफरसे” कार्यों को ओवरराइट कर रहे हैं, और एक सत्यापनकर्ता/नियामक सेवा से अनुमति मांगते हैं, जिसे प्रोटोकॉल में शामिल किया जा सकता है या नहीं किया जा सकता है।

पहचान प्रबंधन

टोकन के अनुरूप व्यापार को लागू करने के लिए निश्चित रूप से एक वॉलेट और दूसरे के बीच हस्तांतरण को निष्पादित करना महत्वपूर्ण है। हालांकि, जैसा कि प्रतिभूतियों को जारी करने का तात्पर्य सख्त पेशकश और द्वितीयक बाजार नियमों के सम्मान से है, और एएमएल और केवाईसी विनियम लागू होते हैं, हर हितधारक के लिए पहचान के निर्माण और प्रबंधन के लिए अनुमति देना भी मौलिक है। ईआरसी-725/735 जैसे प्रोटोकॉल का उपयोग करना किसी ऐसे व्यक्ति या समूह के लिए एक विशिष्ट पहचान की अनुमति देता है जिसे ब्लॉकचेन के माध्यम से प्रकाशित और प्रबंधित किया जा सकता है और पहचान के लिए चाबियां रखने और कार्रवाई पर हस्ताक्षर करने की अनुमति देता है। यह एक टोकन के जीवनचक्र प्रबंधन को अधिक आसानी से पहचानने का एक आसान तरीका प्रदान करता है जो स्थानांतरण कर सकता है और नहीं कर सकता है और एक संगठन के भीतर कई लोगों के लिए लेनदेन पर हस्ताक्षर करने की अनुमति देता है यदि उनके पास आवश्यक पहचान कुंजी है।

टी-रेक्स (विनियमित EXchanges के लिए टोकन)

अपने जीवनचक्र प्रबंधन (प्रतिभूति सर्विसिंग और स्थानान्तरण) के लिए सुरक्षा टोकन जारी करने से अनुपालन सुनिश्चित करने के लिए, जारीकर्ता ओपन सोर्स टी-रेक्स (विनियमित EXchanges के लिए टोकन) बुनियादी ढांचे का उपयोग कर सकते हैं। ऑन-चेन समाधानों के इस सेट का उपयोग बाजार मानकों और अच्छी तरह से परीक्षण किए गए स्मार्ट अनुबंध टेम्पलेट्स का सम्मान करके अनुरूप-बाय-डिजाइन सुरक्षा टोकन बनाने के लिए किया जाता है। टी-रेक्स केवाईसी और एएमएल अनुपालन जांच के संबंध में निरंतरता सुनिश्चित करता है, यह सुनिश्चित करता है कि सभी प्रतिभागी निवेश के लिए पात्र हैं। यह मुख्य तरलता प्रदाताओं के साथ अंतरसंचालनीयता सुनिश्चित करता है और जारीकर्ताओं को अपने निवेशकों और शेयरधारकों को टोकन आवंटित करने की अनुमति देता है। टी-रेक्स को करों का प्रबंधन करने के लिए अन्य स्मार्ट अनुबंधों और डीएपी द्वारा आसानी से पूरा किया जा सकता है, और लाभांश भुगतान, मतदान और घोषणाओं जैसे पोस्ट-जारी करने वाले कॉर्पोरेट कार्यों का संचालन करने के लिए। केवल ब्लॉकचेन टूल का टी-रेक्स सूट ऑन-चेन पहचान और एक अंतर्निहित सत्यापनकर्ता सेवा में स्वामित्व के हस्तांतरण की गारंटी देने के लिए टोकन की अनुमति देता है।

टोकनीकरण के क्या लाभ हैं?

टोकन क्यों? क्यों एक बुनियादी ढांचे है कि दशकों के लिए अस्तित्व में है की जगह? सुरक्षा टोकन और वित्त विधियों की तुलना करते समय कई लाभ हैं जो आज काम करते हैं:

मशीनी परिचालन

वर्तमान में बिचौलियों द्वारा किए जाने वाले कई सेवा कार्यों को ब्लॉकचेन के माध्यम से स्वचालित किया जा सकता है। वर्तमान में, मध्यस्थता के ये विभिन्न स्तर अक्सर सुरक्षा के जारीकर्ता और उसके निवेशकों के बीच संचार को जटिल बना देते हैं। प्रत्येक मध्यस्थ डेटा के अपने खाता बही रखता है, और जबकि केंद्रीय मध्यस्थ एकत्रित रिकॉर्ड बनाए रखते हैं, पार्टियों के बही-खाते काफी भिन्न हो सकते हैं। होल्डिंग के हर स्तर के लिए पिछले लोगों को जो एक महत्वपूर्ण और महंगा परिचालन प्रक्रिया का प्रतिनिधित्व करता है के साथ स्थिति सुलह प्रदर्शन की जरूरत है (सुलह की लागत का उल्लेख नहीं तय करने की जरूरत टूटता है) । एक एसटीओ के माध्यम से, प्रक्रियाओं को स्मार्ट अनुबंधों के माध्यम से सरल और स्वचालित किया जा सकता है, और एक ही जानकारी साझा करके भी। जारीकर्ता सीधे निवेशकों को शेयर प्रदान करते हैं, जिससे जानकारी सटीक, पारदर्शी और अपरिवर्तनीय हो जाता है।

साझा जानकारी और पारदर्शिता

सुरक्षा टोकन एक विशिष्ट सुरक्षा के स्वामित्व के वास्तविक हस्तांतरण के दौरान मौजूद जानकारी की विषमता को खत्म करते हैं। ब्लॉकचेन को सच्चाई के केंद्रीय स्रोत के रूप में उपयोग करना, मूल्य श्रृंखला पर हर खिलाड़ी द्वारा साझा किया जाता है। ब्लॉकचेन पर प्रतिभूतियों का टोकनीकरण शासन और स्वामित्व को पारंपरिक निजी सुरक्षा पेशकश की तुलना में अधिक पारदर्शी और विश्वसनीय बना देगा।

लागत प्रभावी

पारंपरिक प्रतिभूति बाजारों में, बिचौलिए अपनी सेवाओं के लिए महत्वपूर्ण शुल्क लेते हैं । इन बिचौलियों द्वारा चार्ज की गई फीस अंत निवेशक द्वारा भुगतान की जानी है, प्रवेश के लिए एक और बाधा जोड़ रही है । ब्लॉकचेन तकनीक और स्मार्ट अनुबंधों का उपयोग करके, जारीकर्ता कई विशिष्ट, कम मूल्य वाले जोड़े गए, महंगे, बिचौलियों को काट सकते हैं जो प्रसाद के लिए आवश्यक हैं। यह बदले में लिंक फिर से बनाएगा, जिससे जारीकर्ताओं और उनके निवेशकों को एक दूसरे के साथ अधिक सीधा संबंध रखने की अनुमति मिलेगी।

अपरिवर्तनीयता

वित्तीय संस्थान वर्तमान में निजी डेटाबेस पर भरोसा करते हैं । इन आंतरिक प्रणालियों में डेटाबेस संचालित करने वाले उपयोगकर्ताओं के लिए विभिन्न स्तरों की पहुंच होती है। सबसे कम फॉर्म में पढ़े-लिखे एक्सेस वाले यूजर्स होंगे, जो किसी भी डेटा को नहीं बदल पाएंगे । आमतौर पर उच्च स्तर की पहुंच वाले कम से कम एक उपयोगकर्ता होंगे, जैसे कि सिस्टम प्रशासक, और वे मौजूदा डेटा में संशोधन करने में सक्षम हो सकते हैं। निवेशकों और नियामकों को संगठनों पर भरोसा करने की जरूरत है क्योंकि डेटा को पहली जगह में अपरिवर्तनीय बनाने वाला कोई नियंत्रण तंत्र नहीं है । यह वह जगह है जहां ब्लॉकचेन पर्याप्त मूल्य जोड़ सकते हैं। एक बार जब कोई निवेशक ब्लॉकचेन पर टोकन खरीदता है, तो कोई भी अपने स्वामित्व के इतिहास को मिटा नहीं सकता है। एक बार डेटा ब्लॉकचेन को लिखा गया है, यानी लेनदेन होने के बाद, कोई भी, सिस्टम प्रशासक भी इसे बदल नहीं सकता है। जब ऑडिटिंग की बात आती है तो यह अत्यधिक फायदेमंद होता है, क्योंकि आप साबित कर सकते हैं कि आपके डेटा को बदला नहीं गया है, समय और लागत को कम किया गया है।

समावेशन

ब्लॉकचेन बुनियादी ढांचे की वैश्विक पहुंच और कम शुल्क निवेशक की एक नई नस्ल और दुनिया भर में निवेशक आधार की क्षमता के लिए अनुमति देता है। अंतर्निहित परिसंपत्तियों को छोटी इकाइयों में विभाजित करने की क्षमता, कुछ निवेशकों के लिए इसे और अधिक किफायती बनाने और हस्तांतरण करना आसान है, आंशिक स्वामित्व के लिए अनुमति देता है। एक अपार्टमेंट में निवेश, उदाहरण के लिए, बहुत अधिक खर्च हो सकता है और यह मुश्किल बाद में बेचने के लिए कर सकते हैं, लेकिन पूरी इमारत में एक आंशिक हिस्सा मालिक खरीदने के लिए सस्ता और बेचने के लिए आसान हो सकता है ।

तरलता

निजी तौर पर जारी प्रतिभूतियों अक्सर व्यापार करने के लिए मुश्किल है और इसलिए अत्यधिक अतरल किया गया है । ब्लॉकचेन का उपयोग ऑनलाइन ट्रस्ट लाकर मूल्य को अधिक आसानी से प्रसारित करने की अनुमति देता है, क्योंकि यह “डबल खर्च” समस्या को रोकता है। टोकनीकरण के माध्यम से मूर्त परिसंपत्तियों को विभाजित करने की क्षमता इन बाजारों में तरलता भी ला सकती है, जिनके पास इस तक कोई पहुंच नहीं थी। परंपरागत रूप से, निजी प्रतिभूतियों केवल बिचौलियों की एक व्यापक राशि का उपयोग करने और सख्त, नियमों को नेविगेट करने के लिए मुश्किल के बाद माध्यमिक बाजारों पर कारोबार किया जा सकता है । इन प्रक्रियाओं को सुव्यवस्थित और स्वचालित करके और एक आम वितरित बुनियादी ढांचे का उपयोग करके, कंपनियां उन भारी बाधाओं को दूर कर सकती हैं जो पहले उनकी प्रतिभूतियों की तरलता को प्रतिबंधित करती थीं। द्वितीयक बाजार भी लगातार 24/7/365 व्यापार बाजार के माध्यम से बढ़ी हुई तरलता की पेशकश करेंगे ।

गति

स्वामित्व का तेजी से डिजिटल हस्तांतरण, टी + 0 निपटान, 24/7/365 . इसके परिणामस्वरूप तरलता में वृद्धि होती है और निवेशकों को जारी किए जाने के बाद अपने टोकन स्थानांतरित करने या बेचने का अवसर मिलता है । यह कुछ पारंपरिक प्रतिभूतियों के लिए काफी आम है, विशेष रूप से जब वे काफी हद तक जनता में वितरित कर रहे हैं । हालांकि, यह अन्य प्रकार की प्रतिभूतियों या वित्तीय साधनों जैसे ऋण, अचल संपत्ति या निजी इक्विटी फंडों में बहुत कम आम है, जो आम तौर पर कम तरल होते हैं। एसटीओ के माध्यम से उन उपकरणों को टोकन करने से इस प्रकार की प्रतिभूतियों के हस्तांतरण की सुविधा हो सकती है जो हमेशा तकनीकी रूप से उनके पारंपरिक रूप में स्थानांतरित नहीं होते हैं।

 

टोकन अर्थशास्त्र – मूल्य और राजस्व प्रबंधन

टोकन का मूल्य

जारी किए गए टोकन ब्लॉकचेन पर जारीकर्ता की संपत्ति के मूल्य का प्रतिनिधित्व करते हैं। इसलिए, सरल गणित आपको जारी करने के दौरान प्रत्येक टोकन के मूल्य की गणना करने की अनुमति देता है:

सबसे पहले, जारीकर्ता को पेशकश के दौरान अंतर्निहित परिसंपत्ति के मूल्य का निर्धारण करने की आवश्यकता होती है। इसके बाद टोकन की जाने वाली परिसंपत्ति की राशि को परिभाषित करने की आवश्यकता होगी (यह एक नए निवेश कोष के लिए समग्रता हो सकती है, या उदाहरण के लिए इक्विटी फंड जुटाने के लिए 15-25%)। अंत में, उन्हें जारी किए गए टोकन की संख्या निर्धारित करने की आवश्यकता होगी।

टोकन अर्थशास्त्र की गणना बस की जा सकती है:

1 टोकन का मूल्य = (संपत्ति का कुल मूल्य ∗% टोकन) /जारी किए गए टोकन की संख्या

या

जारी किए गए टोकन की संख्या = (संपत्ति का कुल मूल्य ∗% टोकन) /

उदाहरण के लिए, यदि जारीकर्ता 100 मिलियन यूरो रियल एस्टेट फंड की समग्रता को टोकन करने की योजना बना रहा है, और इसे 100 मिलियन शेयरों में विभाजित करता है, तो प्रत्येक शेयर का मूल्य 1 यूरो है। निवेशकों को यह समझाने के लिए कि अंतर्निहित परिसंपत्ति का उचित महत्व है और निवेश एक अच्छा अवसर है, जारीकर्ता को टोकन से जुड़े प्रत्याशित राजस्व और अधिकारों का विस्तार करने की आवश्यकता होगी।

टोकन से जुड़ा राजस्व

निवेशक केवल तभी निवेश करेंगे जब उन्हें लगता है कि अंतर्निहित परिसंपत्ति मूल्य हासिल करेगी और/या उनके लिए राजस्व उत्पन्न करेगी । जारीकर्ता को अपने दस्तावेज में यह समझाने की आवश्यकता है कि लाभ कैसे वितरित किए जाएंगे:

सेवाओं

किसी व्यवसाय की वस्तुओं या सेवाओं को उस व्यवसाय के लिए निवेश बढ़ाने और/या विकेंद्रीकृत नेटवर्क शुरू करने के तरीके के रूप में पेश किया जा सकता है । इन मामलों में जारी किए गए टोकन को उपयोगिता टोकन कहा जाता है और इसका उपयोग केवल नेटवर्क तक पहुंचने या टोकन के जारीकर्ता द्वारा प्रदान की जाने वाली वस्तुओं या सेवाओं को खरीदने के लिए किया जा सकता है। वितरण का प्रकार: किस रूप में अंतर्निहित परिसंपत्तियों द्वारा उत्पन्न राजस्व का वितरण किया जाएगा? जारीकर्ता बायबैक करना चुन सकते हैं, जिसका अर्थ है बाजार पर उपलब्ध परिसंचारी आपूर्ति को कम करने के लिए अपने स्वयं के शेयर खरीदना। बायबैक आम तौर पर प्रति शेयर बाजार मूल्य और एक प्रीमियम पर खरीदा जाता है। इसके अलावा, उपलब्ध शेयरों की संख्या को कम करने के लिए मांग में वृद्धि और इसलिए परिसंचारी टोकन की कीमत माना जाता है । लाभांश भी राजस्व वितरित करने के लिए एक आम विकल्प हैं । निवेशकों को शेयरों के मालिक के लिए लाभांश भुगतान प्राप्त होगा । लाभांश एक नकद वितरण के अनुरूप, फिएट में, स्थिर आकार में, या क्रिप्टो-मुद्राओं में। उदाहरण के लिए, एक कंपनी अपने मुनाफे का 10% सालाना टोकन धारकों को वितरित करने का फैसला कर सकती है।

वितरण की आवृत्ति:

एक बार राजस्व वितरण के रूप को परिभाषित किया जाता है, वितरण की आवृत्ति के रूप में अच्छी तरह से महत्वपूर्ण है । मानक कंपनियां सालाना लाभांश का भुगतान करती हैं लेकिन कुछ वित्तीय उत्पाद मुनाफे को अधिक नियमित रूप से साझा करते हैं, जैसे तिमाही या मासिक आधार पर । ब्लॉकचेन के लिए धन्यवाद, नकद वितरण कम से कम आंशिक रूप से स्वचालित किया जा सकता है। यह जारीकर्ताओं के लिए अधिक बार नकद वितरण की योजना बनाकर निवेशकों के लिए अतिरिक्त प्रोत्साहन प्रदान करने के अवसर का प्रतिनिधित्व करता है। जो भी रूप और वितरण की आवृत्ति, शरबल राजस्व बिचौलियों से प्रबंधन लागत से प्रभावित हो जाएगा ।

परिचालन टीम और प्रबंधकों की फीस:

संस्थापक सिर्फ शेयरधारकों से अधिक हैं और आमतौर पर कंपनी में भी सक्रिय होते हैं। इसलिए उन्हें अपने काम को पुरस्कृत करने के लिए वेतन और बोनस मिलेगा। यह स्पष्ट रूप से अन्य निवेशकों के साथ साझा करने के लिए कुल राशि को प्रभावित करेगा। फंड के लिए, प्रबंधकों को प्रदर्शन शुल्क प्राप्त होगा।

एजेंटों की फीस

कुछ मामलों में संरक्षक और प्रबंधन कंपनियों सहित वर्तमान वित्तीय लेनदेन में अनिवार्य एजेंटों को भी भुगतान करने की आवश्यकता होगी । चूंकि विशिष्ट सुरक्षा जारी करने की तुलना में टोकन प्रतिभूतियों में कम बिचौलिए शामिल हैं, इसलिए कम बिचौलिए शुल्क ले रहे हैं। प्रोग्रामकरने योग्य स्मार्ट अनुबंधों के उपयोग के माध्यम से, स्वचालन के अवसर हैं, इस प्रकार लागत और जोड़ने, पारदर्शिता, सटीकता और अपरिवर्तनीयता को कम करते हैं। यह कहने के बाद, इन शुल्कों को पूरी तरह से हटाया नहीं जाता है, क्योंकि उदाहरण के लिए वितरकों जैसे कुछ बिचौलियों की अभी भी आवश्यकता है ।

टोकन से जुड़े अधिकार

यदि टोकन शेयरों का प्रतिनिधित्व करते हैं, तो शेयरों से जुड़े किसी भी अधिकार टोकन से जुड़े होते हैं। इसलिए, कंपनियों के नियम और/या वित्तीय विनियम लागू होते हैं । इसके अलावा, मानक शेयरधारकों के समझौते टोकन धारकों को अतिरिक्त अधिकार प्रदान कर सकते हैं जैसे सूचना अधिकार, खींचें साथ, टैग साथ, आदि। इन सभी अधिकारों की पेशकश के कानूनी दस्तावेज में विस्तृत किया जाना चाहिए । उनमें से कुछ को सीधे ब्लॉकचेन पर सुरक्षा के जीवनचक्र के दौरान, मतदान के माध्यम से व्यक्त किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, यदि जारीकर्ता निवेशकों के लिए उचित पहचान प्रणाली का उपयोग कर रहा है, तो मतदान ऑन-चेन किया जा सकता है। यह अब कानूनी तौर पर कुछ नियमों से मांयता प्राप्त है, के रूप में फ्रांस में, उदाहरण के लिए । दुनिया भर से टोकन धारक, अब आसानी से आम बैठकों में भाग ले सकते हैं। जारी किए गए वित्तीय साधन के प्रकार के आधार पर, निवेशक विभिन्न प्रकार के अधिकारों की उम्मीद करेंगे। हालांकि कर्ज के लिए वे इक्विटी की तुलना में कम मांग करेंगे ।

 

अंतिम लेकिन कम से कम, कानूनी अनुपालन और अपनी टोकन पेशकश के लिए सही क्षेत्राधिकार सुनिश्चित करें।

This is a unique website which will require a more modern browser to work!

Please upgrade today!

TelegramTelegram